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中信建投（601066）6月7日发布公告。出于对航空市场以及经营环境的长期看好，公司指引，未来每年将新增承诺资本开支40亿美元，长期目标是每年实现20亿美元的资产增长，从而在2030年使总资产达到400亿美元左右，相当于7%左右的CAGR，彰显出公司对于未来增长的十足信心。我们认为在三大周期的共振复苏和全球航空市场的长期增长趋势下，公司较低的融资成本和稳定的资本开支将为公司未来的发展奠定基础，公司竞争优势有望得到巩固。我们根据公司指引调整了盈利预测模型，预计公司2023/2024/2025的净利润分别为6.22/7.68/8.80亿美元，同比分别+2920.11/23.46/14.56%。使用PB-ROE法得出公司的合理估值倍数为1.17xPB，按照2023E/2024EBPS分别给予权重，给予未来12个月目标价78港元，对应2023年1.23xPB，维持“买入”评级。

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