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【09:21 海信家电(000921)25Q3业绩点评：央空持续承压 家空竞争加剧】

　　<script>document.write(unescape("国泰海通证券"));</script>11月27日给予海信家电(000921)增持评级。

投资建议：下调盈利预测，维持“增持”评级。行业竞争加剧，25H2空调景气度走低，央空行业持续承压，因此下调公司2025-2027 年归母净利润至33.07/36.88/40.63 亿元，同比-1%/ 12%/ 10%，EPS 对应2.39/2.66/2.93 元（原2.68/2.98/3.35 元）。参考可比公司平均估值，给予2025 年15X PE，下调目标价至35.85 元，维持“增持”评级。

风险提示：行业需求波动、终端品牌竞争激烈。

该股最近6个月获得机构14次买入评级、5次增持评级、2次“增持”投资评级、2次优于大市评级、2次"增持"评级、2次买入-A的投评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次强推评级、1次“买入”投资评级、1次买入-A评级。

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